增额终身寿险进入倒计时 险企吸金利器再度上演“炒停潮”

红网时刻新闻3月30日讯（记者 肖娟）“金管局爸爸有三个儿子，大儿子国债5年期3.12%，二儿子银行5年期跌破3%，小儿子保险理财险终身还有近3.5%，再不给小儿子降，老大老二要吵翻天了。”

“保额3.5%递增的增额终身寿，且买且珍惜。”“今天你锁定的终身3.5%的复利，很可能是你终身能看到的利率天花板”……

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随着3.5%预定利率的增额终身寿险进入倒计时，红网时刻新闻记者了解到，近期，类似的营销段子在很多保险人的朋友圈流传。

在保险机构炒作停售的风气，和消费者低利率时代抢搭末班车心理的催化下，增额终身寿险成为多家险企的吸金利器。

长沙一家寿险公司渠道部工作人员透露，今年开门红期间她所在的部门已经完成了全年任务的70%，其中贡献最多的就是增额终身寿险。

记者从业内人士了解到，近年来随着利率持续下行，凭借着“灵活减保”“保额稳定增长”“锁定长期利率”的优势，增额终身寿险受到不少投资者的欢迎。

长沙一银行销售人员不无遗憾地表示，有客户掐点“上车”，她正在给客户做计划书，却被突然通知停售，3.5%复利增长的增额终身寿险产品终究要谢幕了。

在很多人的刻板印象中，保险是推销商品。增额终身寿险到底有社么魔力，成为一场席卷行业的狂欢盛宴？

首先需从增额终身寿险的设计来看。相比普通终身寿险，顾名思义，增额终身寿险保额将按照合同约定不断增长。

一保险从业人士介绍，部分增额终身寿险产品宣传“增额终身寿险年复利3.5%”，这里所说的并不是投资收益率，而是保额增长率。

而且，保额递增的终身寿险，首年保额通常低于保费，也低于同等条件下保额不变的终身寿险。这也意味着，增额终身寿险产品是在一个较低的基数上进行复利增长，前几年的现金价值经常比较低。

而且，这类产品通常保障程度低，多以高复利递增、锁定长期利率等极具诱惑力的表述宣传，消费者容易将保额增长混淆成产品收益率增长，存在误导的风险。

因此，增额终身寿险作为一种储蓄型保险，更适合长期限投资。如果投资者亟需资金，在前几年容易面临亏本的窘境。专业人士建议投资者不要盲目跟风，根据自身的风险状态、收入情况、资金流动性等特点选择合适的保险产品。如果投资者看重资金流动性，需着重关注产品的减保规则和现金价值的增长情况。

近年来，监管部门多次就增额终身寿险产品发声，部分公司报送的产品可灵活减保，且无比例限制，存在长险短做、变相理财风险。

今年，银保监会《人身保险产品“负面清单”（2023版）》出炉，较2022版负面清单相比，今年新增的8条内容中多涉及增额终身寿险产品，主要指向增额终身寿险减保规则不明确、定价费用率显著低于实际费用率等问题。

监管之所以对增额终身寿险产品“开刀”，不仅在销售误导造成的隐患，还源于对长期利差损的担忧。

利差，是寿险公司的核心盈利来源。上个世纪90年代中末期，我国处于降息周期，存款利率连续下滑。

而在此前，主打既可保障又可理财的理财险销售额突飞猛进，随之而来的是高额的利差损——多家保险公司以高额预定利率售出保单，然而其投资收益却远低于预定利率，由此造成的亏损额急速上升。仅其中一家龙头险企，就有数百亿元的利差损。

今年来，由于多家机构激进的定价策略，市场流传监管部门摸底调研保险业负债成本及资产负债匹配状况，或下调责任准备金利率的消息。由于责任准备金利率与产品预定利率挂钩，这也被市场解读为“保险降息”的信号。

在险企投资端收益下滑的情况下，此次监管摸底寿险公司的负债端成本和资产匹配情况，无疑可引导人身保险业降低负债成本，进而加强行业负债质量管理。